Założyciel FTX Sam Bankman-Fried został zaproszony do udziału w „Sohn 2022” w celu przeprowadzenia wywiadu.Wywiad był moderowany przez Patricka Collisona, założyciela i dyrektora generalnego Stripe, firmy płatniczej o wartości 7,4 miliarda dolarów.Podczas wywiadu obie strony rozmawiały o wielu tematach, w tym o ostatnich warunkach rynkowych, wpływie kryptowalut na dolara amerykańskiego i nie tylko.
Czy Bitcoin jest gorszym złotem?
Na początku gospodarz Patrick Collison wspomniał o Bitcoinie.Stwierdzono, że chociaż wiele osób uważa bitcoin za złoto, nawet dlatego, że bitcoin jest łatwy w handlu i transporcie, jest uważany za lepsze złoto.
Jednakże, jeśli chodzi o alokację aktywów, cena złota jest antycykliczna (przeciwcykliczna), podczas gdy Bitcoin jest rzeczywiście procykliczny (procykliczny).W związku z tym Patrick Collison zapytał: Czy to oznacza, że Bitcoin jest w rzeczywistości gorszym złotem?
SBF wierzy, że ma to wpływ na to, co napędza rynek.
Na przykład, jeśli rynkiem napędzają czynniki geopolityczne, wówczas zazwyczaj akcje Bitcoina i papierów wartościowych są skorelowane ujemnie.Jeśli ludzie w tych krajach nie będą mieli dostępu do usług bankowych lub zostaną wykluczeni z finansów, inną opcją będą prawdopodobnie aktywa cyfrowe lub bitcoin.
Jednak w ciągu ostatnich kilku lat głównym czynnikiem napędzającym rynek kryptowalut była polityka pieniężna: presja inflacyjna zmusza obecnie Fed do zmiany polityki pieniężnej (zaostrzenia podaży pieniądza), co prowadzi do zmian na rynku.Podczas cyklu zacieśnienia monetarnego ludzie zaczęli myśleć, że dolara zabraknie, a ta zmiana w podaży spowoduje spadek wszystkich towarów denominowanych w dolarach, czy to bitcoinów, czy papierów wartościowych.
Z drugiej strony większość ludzi uważa, że dzisiaj przy wyższej inflacji powinno to być dużym plusem dla Bitcoina, ale cena Bitcoina nadal spada.
W związku z tym SBF uważa, że oczekiwania inflacyjne wpływają na cenę Bitcoina.Choć inflacja w tym roku rośnie, oczekiwania rynkowe co do przyszłej inflacji spadają.
„Myślę, że inflacja powinna osłabnąć w 2022 roku. Tak naprawdę inflacja rośnie już od jakiegoś czasu, a do niedawna coś takiego jak CPI (wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich) nie odzwierciedlało rzeczywistej sytuacji, a inflacja w przeszłości. Jest to również powód, dla którego cena bitcoina rosła w ostatnim okresie.Zatem w tym roku nie chodzi o wzrost inflacji, ale o oczekiwaną mentalność spadającej inflacji”.
Czy rosnące realne stopy procentowe są dobre czy złe dla aktywów kryptograficznych?
Odnotowany w ubiegłym tygodniu roczny wzrost wskaźnika CPI o 8,6% osiągnął najwyższy poziom od 40 lat, co wzbudziło wątpliwości, czy Rezerwa Federalna może zwiększyć siłę podwyżek stóp procentowych.Powszechnie uważa się, że rosnące stopy procentowe, zwłaszcza realne, spowodują spadki na giełdzie, ale co z kryptowalutami?
Gospodarz zapytał: Czy wzrost realnych stóp procentowych jest dobry czy zły dla aktywów kryptograficznych?
SBF uważa, że wzrost realnych stóp procentowych ma negatywny wpływ na aktywa kryptograficzne.
Wyjaśniono, że wzrost stóp procentowych oznacza, że na rynku napływa mniej środków, a aktywa kryptograficzne mają cechy aktywów inwestycyjnych, więc w naturalny sposób będą miały na nie wpływ.Ponadto rosnące stopy procentowe będą miały wpływ także na skłonność instytucji i inwestycje kapitałowe.
SBF stwierdziło: W ciągu ostatnich kilku lat główni inwestorzy, tacy jak kapitał wysokiego ryzyka i instytucje, aktywnie inwestowali na giełdzie i rynku kryptowalut, ale w ciągu ostatnich kilku miesięcy te instytucje inwestycyjne zaczęły sprzedawać swoje aktywa, co spowodowało presja sprzedaży akcji i kryptowalut.
Wpływ kryptowalut na dolara
Następnie Patrick Collison mówił o wpływie kryptowalut na dolara amerykańskiego.
Przede wszystkim zacytował Petera Thiela, ojca chrzestnego kapitału wysokiego ryzyka w Dolinie Krzemowej, mówiąc, że wiele osób, podobnie jak Peter Thiel, wierzy, że kryptowaluty takie jak Bitcoin są uważane za waluty, które mogą zastąpić dolara amerykańskiego.Powody tego obejmują niższe opłaty transakcyjne w połączeniu z większym włączeniem finansowym, dzięki czemu usługi finansowe są dostępne dla 7 miliardów ludzi.
Więc dla mnie nie wiem, czy ekosystem kryptowalut jest dobry, czy zły dla dolara, co o tym myślisz?
SBF stwierdziło, że rozumie zamieszanie Patricka Collisona, ponieważ nie jest to problem jednowymiarowy.
Kryptowaluty same w sobie są produktami wieloaspektowymi.Z jednej strony jest to waluta bardziej efektywna, która może uzupełnić brak silnych walut, takich jak dolar amerykański i funt brytyjski.Z drugiej strony może to być również aktywo zastępujące część dolarów amerykańskich lub inne aktywa w ramach alokacji aktywów dla wszystkich.
Zamiast spierać się, czy bitcoin lub inne kryptowaluty są dobre, czy złe dla dolara, SBF uważa, że kryptowaluty zapewniają alternatywny system handlu, który może wywrzeć presję na waluty krajowe, których funkcje są niedostatecznie spełniane i ulegają zmianom.Kolejny zestaw alternatyw dla ludzi.
Krótko mówiąc, w przypadku systemów monetarnych, takich jak dolar amerykański i funt brytyjski, kryptowaluty mogą stanowić uzupełnienie systemu monetarnego, ale jednocześnie kryptowaluty zastąpią również niektóre waluty fiducjarne, które nie mają wystarczających funkcji monetarnych.
SBF powiedział: „Widać, że niektóre waluty fiducjarne radzą sobie całkiem źle z powodu dziesięcioleci złego zarządzania i myślę, że to te kraje będą potrzebować bardziej stabilnej waluty przechowującej wartość.Myślę więc, że kryptowaluty są alternatywą dla tych walut fiducjarnych, zapewniając wydajny system handlu.
Nie jest jasne, jaka będzie przyszłość kryptowalut, ale na ten moment wiadomo, że rynek utrzymuje pozytywne nastawienie do podobnych eksploracji.Na razie obecny system kryptowalut nadal stanowi główny nurt rynku i tak będzie przez długi czas, dopóki nie będziemy mieli bardziej przełomowych, zgodnych z rynkiem konsensusu nowych technologii i nowych rozwiązań.
W tym kontekście, jako sprzętowe wsparcie systemu, będzie oczywiście coraz więcej uczestnikówMaszyna górnicza ASICprzemysł.
Czas publikacji: 26 lipca 2022 r