Mówiąc o kontraktach wieczystych, tak naprawdę jest to rodzaj handlu kontraktami.Kontrakt futures to kontrakt, który obie strony zgadzają się rozliczyć w określonym momencie w przyszłości.Na rynku kontraktów terminowych prawdziwa wymiana towarów często następuje dopiero po wygaśnięciu kontraktu.w momencie dostawy.Kontrakt bezterminowy to specjalny kontrakt futures bez daty wygaśnięcia.W przypadku kontraktu wieczystego my, inwestorzy, możemy utrzymać kontrakt do czasu zamknięcia pozycji.Kontrakty wieczyste wprowadzają także pojęcie indeksu cen spot, dzięki czemu jego cena nie będzie zbytnio różnić się od ceny spot.Wielu inwestorów chcących zawierać kontrakty wieczyste bardziej martwi się tym, ile wynosi opłata za kontrakt wieczysty?
Ile wynosi opłata za umowę bezterminową?
Kontrakt wieczysty jest szczególnym rodzajem kontraktu futures.W przeciwieństwie do tradycyjnych kontraktów futures, kontrakty wieczyste nie mają daty wygaśnięcia.Dlatego w transakcji kontraktu wieczystego użytkownik może utrzymać kontrakt do czasu zamknięcia pozycji.Dodatkowo kontrakt wieczysty wprowadza pojęcie indeksu ceny spot i poprzez odpowiedni mechanizm cena kontraktu wieczystego powraca do ceny indeksu spot.Dlatego też, w odróżnieniu od tradycyjnych kontraktów terminowych, cena kontraktu wieczystego w większości przypadków nie będzie odbiegać od ceny spot.zbyt wiele.
Depozyt początkowy to minimalny depozyt wymagany przez użytkownika do otwarcia pozycji.Na przykład, jeśli początkowy depozyt zabezpieczający jest ustawiony na 10%, a użytkownik otworzy kontrakt o wartości 1000 USD, wymagany początkowy depozyt zabezpieczający wynosi 100 USD, co oznacza, że użytkownik uzyskuje dźwignię 10-krotną.Jeśli wolny depozyt na koncie użytkownika jest mniejszy niż 100 USD, otwarta transakcja nie może zostać ukończona.
Depozyt zabezpieczający to minimalny depozyt wymagany przez użytkownika do utrzymania odpowiedniej pozycji.Jeśli saldo depozytu zabezpieczającego użytkownika jest mniejsze niż depozyt zabezpieczający, pozycja zostanie przymusowo zamknięta.W powyższym przykładzie, jeśli depozyt zabezpieczający wynosi 5%, depozyt zabezpieczający wymagany przez użytkownika do utrzymania pozycji o wartości 1000 USD wynosi 50 USD.Jeżeli depozyt zabezpieczający użytkownika z powodu straty będzie niższy niż 50 dolarów, system zamknie pozycję posiadaną przez użytkownika.pozycję, użytkownik utraci odpowiednią pozycję.
Stopa finansowania nie jest opłatą pobieraną przez giełdę, ale jest płacona pomiędzy pozycjami długimi i krótkimi.Jeśli stopa finansowania jest dodatnia, długa strona (kupujący kontrakt) płaci krótkiej stronie (sprzedawca kontraktu), a jeśli stopa finansowania jest ujemna, krótka strona płaci długą stronę.
Stopa finansowania składa się z dwóch części: poziomu stopy procentowej i poziomu składki.Binance ustaliło poziom oprocentowania kontraktów wieczystych na poziomie 0,03%, a wskaźnik premii odnosi się do różnicy pomiędzy ceną kontraktu wieczystego a ceną rozsądną obliczoną na podstawie wskaźnika cen spot.
Jeżeli kontrakt ma wyższą stawkę, stopa finansowania jest dodatnia i strona długa musi zapłacić stronie krótkiej stopę finansowania.Mechanizm ten skłoni długą stronę do zamknięcia pozycji, a następnie spowoduje powrót ceny do rozsądnego poziomu.
Kwestie związane z umową wieczystą
Przymusowa likwidacja nastąpi w przypadku, gdy marża użytkownika będzie niższa niż marża eksploatacyjna.Binance ustala różne poziomy depozytu zabezpieczającego dla pozycji o różnej wielkości.Im większa pozycja, tym wyższy wymagany współczynnik marży.Binance przyjmie również różne metody likwidacji pozycji o różnej wielkości.W przypadku pozycji poniżej 500 000 USD wszystkie pozycje zostaną zlikwidowane w momencie wystąpienia likwidacji.
Binance wpłaci 0,5% wartości kontraktu do funduszu ochrony przed ryzykiem.Jeżeli po likwidacji konto użytkownika przekroczy 0,5%, nadwyżka zostanie zwrócona na konto użytkownika.Jeśli będzie ona mniejsza niż 0,5%, konto użytkownika zostanie wyzerowane.Należy pamiętać, że w przypadku przymusowej likwidacji zostaną naliczone dodatkowe opłaty.Dlatego zanim nastąpi przymusowa likwidacja, lepiej jest zmniejszyć pozycję lub uzupełnić depozyt zabezpieczający, aby uniknąć przymusowej likwidacji.
Cena markowa stanowi szacunkową cenę godziwą umowy wieczystej.Główną funkcją ceny markowej jest obliczenie niezrealizowanych zysków i strat i wykorzystanie ich jako podstawy do przymusowej likwidacji.Zaletą tego jest uniknięcie niepotrzebnej przymusowej likwidacji spowodowanej gwałtownymi wahaniami na rynku kontraktów wieczystych.Obliczenie ceny markowej opiera się na cenie indeksu spot powiększonej o rozsądny spread obliczony na podstawie stopy finansowania.
Zyski i straty można podzielić na zrealizowane zyski i straty oraz niezrealizowane zyski i straty.Jeśli nadal utrzymujesz pozycję, zysk i strata z tej pozycji to niezrealizowane zyski i straty, które będą się zmieniać wraz z rynkiem.I odwrotnie, zysk i strata po zamknięciu pozycji to zrealizowany zysk i strata, ponieważ cena zamknięcia jest ceną transakcyjną rynku kontraktu, więc zrealizowany zysk i strata nie mają nic wspólnego z ceną markową.Niezrealizowane zyski i straty wyliczane są po cenie markowej i zazwyczaj to niezrealizowana strata doprowadziła do przymusowej likwidacji, dlatego szczególnie ważne jest, aby niezrealizowane zyski i straty kalkulować po godziwej cenie.
W porównaniu z kontraktami tradycyjnymi, kontrakty wieczyste muszą zostać rozliczone i dostarczone w dniu dostawy, ponieważ tradycyjne kontrakty mają ustalony termin dostawy, natomiast kontrakty wieczyste nie mają terminu dostawy, dzięki czemu my, inwestorzy, możemy utrzymywać pozycje przez długi czas., co nie ma na to wpływu terminem dostawy i jest bardziej elastycznym typem umowy.Jak wspomnieliśmy powyżej, kolejną cechą kontraktów wieczystych jest to, że ich cena jest umiarkowanie zakotwiczona w stosunku do ceny na rynku kasowym.Ponieważ kontrakty wieczyste wprowadzają koncepcję indeksu cen, kontrakty wieczyste będą tworzone poprzez odpowiednie mechanizmy.Cena odnowienia kontraktu pozostaje zakotwiczona w stosunku do rynku spot.
Czas publikacji: 27 maja 2022 r